A alocação em equity de empresas em special situations é uma tese que vem ganhando força junto ao mercado de capitais brasileiro. A alta histórica das recuperações judiciais e a crescente sofisticação dos processos de reestruturação abriram espaço para a adoção de estruturas de investimento que maximizem o retorno do investidor através da gestão de companhias estressadas. No entanto, capturar esse valor exige domínio simultâneo de três frentes: a jurídica, a de investimento e a de gestão.
No campo jurídico, os riscos de sucessão, os desafios e consequências para conversão de crédito em equity e a dinâmica processual de cada caso impactam diretamente a viabilidade e o retorno de qualquer operação.
Na perspectiva de gestão, alocar em equity de uma companhia em reestruturação significa, na prática, assumir responsabilidade sobre a execução. Empresas em crise frequentemente carregam operações viáveis, ativos relevantes e posições de mercado recuperáveis desde que haja capital paciente, governança adequada e um plano de turnaround viável, demandando atuação ativa no redesenho operacional.
Já sob a ótica do investidor, a alocação em equity em special situations representa uma oportunidade singular de maximização patrimonial. Para credores estratégicos, a conversão de crédito em participação societária pode se revelar um caminho mais eficiente do que a mera expectativa de recuperação em um processo concursal transformando uma posição passiva de espera em uma posição ativa de captura de valor. Para investidores diretos, uma oportunidade de retornos mais altos e descorrelacionados.
É na interseção dessas três frentes que surgem boas oportunidades. Para debater esse tema com profundidade, reuniremos especialistas de mercado neste painel, com o patrocínio da Catalunya Capital.
